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新股簡介

汽車之家-S(2518)
4/3/2021 10:28:17

- 汽車之家-S(2518)是中國領先的汽車消費者在線服務平台,按截至20年底移動端日活躍用戶計,在汽車服務平台中排名第一

- 公司於08年6月開展業務,並於13年12月在紐交所上市,股票代號為ATHM,當時發行價為17美元,上日(3月3日)收市價為113.29美元(約878港元),是次來港作第二上市,而汽車之家每一份美國存托股代表4股普通股

- 招股日期︰3月4日至9日

- 上市日期︰3月15日

- 聯席保薦人︰中金、高盛、瑞信

- 收款行︰中銀香港

- 發售3,029.12萬股,90%配售(其中1,009.68萬股為銷售股份),10%公開發售,另有15%超額配股權,若公開發售認購15倍至少於50倍,公開發售比例將由10%增至30%,50倍至少於100倍即增至40%,認購100倍或以上則回撥至50%

- 每股招股價上限為251.8元,集資最多76.27億元,上市開支約1.188億人民幣

- 今次不設招股價下限,發售股份價格將參照普通股於定價日或之前的最後交易日在紐交所的收市價等因素釐定

- 按每手100股,入場費25,433.74元

- 以上限價251.8元計算,市值約1271.196億元(以20年純利約34億人民幣計算,市盈率約31倍)

- 截至20年底 ,平均資產淨值約237.3億人民幣

- 公開發售分為甲組(500萬或以下申請人)、乙組(500萬以上申請人)

業務︰
- 18至20年收入分別為72.3億人民幣、84.2億人民幣、86.5億人民幣

- 18至20年毛利分別為64.1億人民幣、74.6億人民幣、76.9億人民幣

- 18至20年純利分別為28.6億人民幣、32億人民幣、34億人民幣

- 公司透過兩個網站autohome.com.cn和che168.com(該兩個網站可通過個人電腦、移動設備、移動應用程序和小程序訪問),公司為汽車消費者提供全面、獨立及交互式的內容和工具並為汽車價值鏈的汽車製造商和經銷商提供全套服務,其中截至20年底,平均每日活躍用戶總數達到4,210萬人,用戶論壇註冊用戶達到1.355億人,兩個網站主要收入來源為汽車製造商提供線上廣告服務,同時亦產生其他收入,其中包括數據產品、新車交易、二手車交易、汽車金融等等

- 公司是最大的在線汽車廣告及線索服務供應商,就媒體服務及線索收入而言,於19年中國在線汽車垂直媒體廣告及線索市場中,佔市場份額為29.9%

- 公司於08年成立,最開始是一家內容型垂直媒體公司,專注於媒體服務「1.0媒體」。於16年,公司推出「4+1」戰略轉型方案「2.0平台」,打造了一個囊括「車內容」、「車交易」、「車金融」及「車生活」的平台,從內容型垂直公司轉型和升級為數據和技術驅動的汽車平台

- 自18年起,公司專注於用人工智能「AI」、大數據及雲技術統稱「ABC」開發全套智能產品和解決方案,透過提供跨價值鏈的端到端數據驅動產品和解決方案,構建一個連接汽車行業所有參與者的集成生態系統「3.0智能」。展望未來,公司計劃繼續利用「軟件即服務」「SaaS」能力連同核心AI、大數據及雲技術「4.0 ABC + SaaS」同時進行橫向和縱向擴張

- 集資所得其中30%用於投資科技及產品發展;30%用於發展新業務;30%用於鞏固本土及海外市場;10%用於一般企業用途

上市後主要股東架構︰
- 平安集團持股44.5%

- Kayne Anderson基金持股9.5%

- Comgest Global Investors持股4.8%

- 其他股東持股41.2%

簡評︰
- 汽車之家-S(2518)是中國領先的汽車消費者在線服務平台,按截至20年底移動端日活躍用戶計,在汽車服務平台中排名第一

- 今次不設招股價下限,發售股份價格將參照普通股於定價日或之前的最後交易日在紐交所的收市價等因素釐定,由於公司已在美股上市,變相想像空間下降,不過預期最終定價將會較下周二美股收市價有一定折讓

- 以上限價251.8元計算,市值約1271.196億元,以20年純利約34億人民幣計算,市盈率約31倍

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