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香港聯合交易所參與者 CE No.: ABI439
         
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新股簡介

聯易融科技-W(9959)
26/3/2021 10:29:54

- 聯易融科技-W(9959)是一家中國領先的供應鏈金融科技解決方案提供商,雲原生解決方案可優化供應鏈交易的支付週期,實現供應鏈金融全工作流程的數字化

- 招股日期︰3月26日至31日

- 上市日期︰4月9日

- 聯席保薦人︰高盛、中金

- 收款行︰中銀香港、渣打銀行、工銀亞洲

- 發售4.528億股,90%配售,10%公開發售,另有15%超額配股權,若公開發售認購10倍至少於30倍,公開發售比例將由10%增至12%,30倍至少於60倍即增至14%,認購60倍或以上則回撥至28%

- 每股招股價為16.28元至18.28元,集資最多82.77億元,上市開支約2.049億人民幣

- 按每手500股,入場費9,232.11元

- 以上限價18.28元計算,市值約413.93億元(以20年經調整純利約1.92億人民幣計算,市盈率約179.6倍)

- 截至20年底 ,平均資產淨值約負33.2億人民幣(若不涉及金融負債的公允價值變動,則調整為23.1億人民幣)

- 公開發售分為甲組(500萬或以下申請人)、乙組(500萬以上申請人)

業務︰
- 18至20年收入分別為3.82億人民幣、6.99億人民幣、10.2億人民幣

- 18至20年毛利分別為1.93億人民幣、3.62億人民幣、6.3億人民幣

- 18至20年純利分別為虧損14.1億人民幣、虧損10.8億人民幣、虧損7.15億人民幣

- 18至20年經調整純利分別為虧損1412億人民幣、3,650萬人民幣、1.92億人民幣(若不涉及上市開支、金融負債的公允價值變動、股權激勵費用等一次因素)

- 公司為核心企業和金融機構客戶提供高效可靠的供應鏈金融科技解決方案,並提升整個供應鏈金融生態系統中的透明度和連通性。公司在2020年處理的供應鏈金融交易金額達1,638億人民幣,在中國供應鏈金融科技解決方案提供商中排名第一,市場份額為20.6%

- 自2016年成立以來,公司已服務340多家核心企業,其中包括25%以上的中國百強企業,並與超過200家金融機構合作。截至20年12月底,公司在中國已累計幫助客戶和合作夥伴處理逾2,800億人民幣的供應鏈金融交易

- 公司客戶主要包括核心企業及金融機構,服務的大部分核心企業於包括房地產、能源、建築、醫藥、製造等行業運營,亦為銀行、券商、信託公司及保理公司等各類金融機構提供服務,來自五大客戶收入佔20年收入約34.7%,而最大客戶則佔12.8%

- 公司於16年2月創立,乃中國領先的供應鏈金融科技解決方案提供商。宋群先生、冀坤先生及周家瓊女士是公司聯合創始人,董事長宋先生在創立公司前,正正是擔任騰訊集團戰略顧問,公司是騰訊To B戰略生態圈的核心成員之一

- 公司採用同股不同權方式上市,即公司股本將分為A類股份及B類股份。A類股份持有人有權每股可投10票;B類股份持有人有權每股可投1票

- 集資所得其中約35%用於增強核心科技能力和基礎研究與開發,約20%用於擴大我們的跨境業務,約15%用於提升我們在銷售及營銷、業務發展及品牌建設等方面的能力,約20%用於未來的戰略性投資和收購機會,約10%用於營運資金和其他一般公司用途

首次公開發售前進行融資︰
- 於16年8月至20年1月曾進行多輪融資,當時發售價較中間價折讓約98.23%至62.17%,並設180日禁售期,其中前期投資者包括騰訊(700)、中信資本、正心谷資本、新加坡政府投資公司(GIC)、渣打銀行、貝塔斯曼亞洲投資基金、招商局創投等知名機構

基石投資者︰
- 引入6位基石投資者,包括BlackRock基金、富達國際、Janus Henderson基金 、安大略省教師、Sequoia基金及EDB Investments認購額分別為1億美元、1億美元、5,000萬美元、5,000萬美元、5,000萬美元及1,500萬美元,合共認購3.65億美元(約28.2億港元)股份,按中間價計算,約佔發售股份36.22%,設6個月禁售期

上市後主要股東架構︰
- 董事長宋群先生及其他管理層合共持股27.1%

- 騰訊持股15.11%

- 中信資本持股9.63%

- 正心谷資本持股9.53%

- GIC持股7.36%

- 渣打銀行持股2.89%

- 貝塔斯曼亞洲投資基金持股2.88%

- 招商局創投持股2.43%

- 其他前期投資者持股3.07%

- 其他公眾股東持股20%

簡評︰
- 聯易融科技-W(9959)是一家中國領先的供應鏈金融科技解決方案提供商,董事長宋先生在創立公司前,正正是擔任騰訊集團戰略顧問,公司是騰訊To B戰略生態圈的核心成員之一

- 以上限價18.28元計算,市值約413.93億元,以20年經調整純利約1.92億人民幣計算,市盈率約179.6倍

- 公司引入6名基石投資者,合共計投資82.77億美元,約佔發售股份三成多,大部份都是著名基金,陣容星光熠熠,料能增加投資者信心

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