琤肏數期貨 - 未平倉合約
顯示上日成交   |   未平倉合約簡介
交易日 未平倉合約總數 未平倉合約淨數
2019 年 12 月 2020 年 1 月 2019 年 12 月 2020 年 1 月 合計
12 / 5 113831(-1101) 1895(303) 25955(1160) 1326(221) 27281 (1381)
12 / 4 114932(2577) 1592(96) 24795(58) 1105(91) 25900 (149)
12 / 3 112355(-1753) 1496(634) 24737(-2417) 1014(417) 25751 (-2000)
12 / 2 114108(-672) 862(0) 27154(-1313) 597(179) 27751 (-1134)
2019 年 11 月 2019 年 12 月 2019 年 11 月 2019 年 12 月 合計
11 / 29      114780(4393)      28467(891) 28467 (891)
11 / 28 11228(-10967) 110387(6064) 3937(-1592) 27576(2089) 31513 (497)
11 / 27 22195(-33714) 104323(13970) 5529(-16212) 25487(4451) 31016 (-11761)
11 / 26 55909(-32573) 90353(36237) 21741(-2718) 21036(2645) 42777 (-73)
11 / 25 88482(-15314) 54116(26328) 24459(-2969) 18391(1681) 42850 (-1288)
11 / 22 103796(-5970) 27788(1814) 27428(-1049) 16710(-131) 44138 (-1180)
11 / 21 109766(-1712) 25974(1594) 28477(-3722) 16841(862) 45318 (-2860)
11 / 20 111478(-2511) 24380(-175) 32199(276) 15979(-1403) 48178 (-1127)
11 / 19 113989(1580) 24555(596) 31923(2579) 17382(415) 49305 (2994)
11 / 18 112409(521) 23959(-66) 29344(526) 16967(-83) 46311 (443)
11 / 15 111888(-263) 24025(12) 28818(-258) 17050(-109) 45868 (-367)
11 / 14 112151(-2119) 24013(357) 29076(1545) 17159(-237) 46235 (1308)
11 / 13 114270(-664) 23656(1064) 27531(137) 17396(757) 44927 (894)
11 / 12 114934(-2174) 22592(325) 27394(-863) 16639(37) 44033 (-826)
11 / 11 117108(1098) 22267(209) 28257(-3686) 16602(-341) 44859 (-4027)
11 / 8 116010(-2099) 22058(167) 31943(813) 16943(191) 48886 (1004)
11 / 7 118109(-1412) 21891(-170) 31130(-1367) 16752(-772) 47882 (-2139)
11 / 6 119521(131) 22061(12) 32497(329) 17524(5) 50021 (334)
11 / 5 119390(-559) 22049(145) 32168(833) 17519(88) 49687 (921)
11 / 4 119949(1961) 21904(-141) 31335(1976) 17431(-170) 48766 (1806)
11 / 1 117988(3291) 22045(0) 29359(1039) 17601(-166) 46960 (873)
什麼是未平倉 返回未平倉合約

在衍生工具中,瓻期貨屬“零和遊戲”,即有 N 個好倉,必然有 N 個淡倉。如果好倉與淡倉分佈在同一個戶口中就會互相抵銷,造成平倉。反之,好倉與淡倉會由不同戶口所持有,就會形成未平倉。簡單而言,未平倉合約數量愈高,代表好淡雙方的爭持愈激烈。

如何分析未平倉

期貨買賣可以是投資者對沖風險而持有,也可以因投機活動而買入。假設相信實力較強的投資者有能力主導大市,期貨買賣是其主要的佈局,未平倉量的變化有機會為後市方向提供啟示。常見的幾種分析如下,僅供參考:

趨勢 未平倉的變化 預測
上漲中 增加
  • 指數持續上升,未平倉量持續上揚,表示認同上漲趨勢的人愈來愈多,後市上升的機率較大。
  • 大升市中多有此種現象。
持平
  • 指數的上升,未平倉量維持原來水準,表示向下不受認同,未來指數上漲的空間亦有限。
  • 趨勢仍以升為主。
減少
  • 指數的上升,愈來愈多的投資者離場。這多半是獲利與認輸所造成。
  • 價量背離,指數上漲空間有限,甚至有可能逆轉。
橫行中 增加
  • 整固中,指數沒有明確動向,但未平倉持續增加,一旦突破,會出現單邊市。
  • 在某一價位上,未平倉量顯著增加,若指數無法突破該位或是突破不久後隨即回落,表示該價位是壓力區,指數未來大跌機率較高。
  • 在某一價位下,未平倉量顯著增加,且指數不易跌破該位或是跌破不久後隨即回升,表示該價位是支撐區,指數未來大漲機率較高。
持平
  • 無方向。
減少
  • 投資者平倉離場,指數可能持續整固,靜觀其變。
  • 若是月尾轉倉導致,較不具參考性。
下跌中 增加
  • 未平倉量增加,跌勢被確認,大市將進一步向下。
  • 大跌格局中,多半有此現象。
持平
  • 未來仍以跌勢為主。
  • 下跌趨勢未受到大多數的投資者認同,沽壓不大。
減少
  • 與跌勢背馳,留意底部出現。
  • 指數逆轉向上的機率增加。

未平倉總數 vs 未平倉淨數

「未平倉總數」是以市場上所有結算戶口的每邊期指倉數總之和計算。

「未平倉淨數」是以所有結算系統參與者 (即期貨市場參與者) 內不同結算戶口的淨期指倉數計算。

舉例說,假如市場上有三家期貨市場參與者,A、B、C,而每家只有兩個戶口 (表一):

參與者 A 參與者 B 參與者 C
戶口 甲 戶口 乙 戶口 丙 戶口 丁 戶口 戌 戶口 已
戶口未平倉量 (張) +15 -9 +2 -4 +3 -7 總數: 20 = 15 + 2 + 3
參與者未平倉量 (張) +6 -2 -4 淨數: 6 = 2 + 4

在這例子裡,市場上的未平倉合約總數是各戶口所持好倉量之和 (15+2+3),或淡倉量之和 (-9-4-7),等於 20 張;而淨數是各參與者未平倉合約淨數的好倉量之和 (+6),或淡倉量之和 (-2-4),等於 6 張。

很多時候,未平倉可以喻示市場人士對大市方向的分歧程度;而未平倉淨數,可以喻示不同參與者 (證券 / 銀行 / 基金) 內部對銷後的持倉偏量,以識別好淡的分歧在發散,還是在收縮。